Matriz de Alphabet. Domina la búsqueda en internet y la publicidad digital (Google Ads, YouTube), opera la tercera nube del mundo (Google Cloud) y desarrolla una de las apuestas de IA más completas: el modelo Gemini, los chips TPU de diseño propio y el laboratorio DeepMind. Android, Chrome y Maps completan un ecosistema de miles de millones de usuarios.
Historia
Fundada en 1998 por Larry Page y Sergey Brin a partir de un proyecto de doctorado en Stanford. Su algoritmo PageRank transformó la búsqueda en internet y AdWords (2000) la convirtió en una máquina de publicidad. La compra de Android (2005) y YouTube (2006) ampliaron su dominio. En 2015 se reorganizó bajo Alphabet, con Sundar Pichai como CEO. La irrupción de ChatGPT (2022) la empujó a acelerar su estrategia de IA en torno a Gemini.
Análisis
Tesis de inversión · act. 22 jun 2026
Tesis
Alphabet combina el negocio publicitario más rentable del mundo (Búsqueda y YouTube) con la tercera nube por cuota (Google Cloud, ya rentable) y una de las apuestas de IA más completas: el modelo Gemini, las TPU de diseño propio y el laboratorio DeepMind. La integración de Gemini en Búsqueda defiende el foso justo donde más se temía la disrupción.
Valoración
Cotiza con descuento frente a otras megacaps de IA pese a un crecimiento de doble dígito en Cloud y márgenes operativos sólidos. El mercado aplica un descuento por el riesgo antimonopolio y por la amenaza de los chatbots a la Búsqueda.
Un fallo antimonopolio fuerza desinversiones y los asistentes de IA erosionan la cuota de Búsqueda y el coste por clic.
Publicidad estable, Cloud creciendo a doble dígito y Gemini sosteniendo el engagement en Búsqueda.
Gemini y las TPU consolidan a Google Cloud como ganador de IA; Waymo y la suscripción de IA aportan opcionalidad adicional.
Contenido informativo elaborado a partir de fuentes públicas; no constituye asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Las cifras de escenarios son estimaciones sujetas a cambio.
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