Resultados de Google: 2.º trimestre natural de 2026
2.º trimestre natural de 2026 · abril–junio
En cristiano
Aquí hay una trampa contable que conviene entender antes de mirar el titular. El beneficio por acción publicado, 9,11 $, parece un salto del 294%. No lo es: incluye una plusvalía extraordinaria de unos 99.000 M$ por la revalorización de participaciones que Alphabet tiene en otras empresas. Es dinero real, pero no procede del negocio de buscar, anunciar o vender nube, y no se repetirá el trimestre que viene. Descontándolo —la propia compañía cifra su efecto en 6,26 $ por acción— el beneficio queda en torno a 2,85 $, prácticamente en línea con lo que esperaba el mercado. Lo verdaderamente destacable del trimestre está en otro sitio: Google Cloud creció un 82%.
Las cifras del trimestre
De dónde viene el dinero
Qué prevé la empresa para los próximos meses
Alphabet no publica previsión de ingresos. Lo que sí hizo, en la conferencia con analistas, fue elevar su plan de inversión en infraestructura para 2026 hasta 195.000–205.000 M$, desde los 180.000–190.000 M$ anteriores, y avisar de que la mayor parte de los ingresos de sus chips propios (TPU) llegará en 2027, no en 2026.
Cómo reaccionó la acción
Cayó a pesar de vender más de lo esperado. El motivo fue la subida del plan de inversión a 205.000 M$: el mercado leyó que el dinero sale ahora y los ingresos que lo justifican llegan en 2027. Es el patrón dominante de esta temporada de resultados en las grandes tecnológicas: se premia a quien demuestra retorno del gasto en IA y se castiga a quien solo anuncia más gasto.
Tres cosas que conviene retener
- Google Cloud creció un 82% y ya genera 8.800 M$ de beneficio operativo: Alphabet deja de ser solo una empresa de publicidad.
- El buscador creció un 17%. La tesis de que los chatbots lo estaban vaciando no se ve en las cifras, al menos todavía.
- El beneficio publicado no es comparable con el de otros trimestres. Siempre hay que preguntarse de dónde sale un salto del 294%.
El principal riesgo
La escala del gasto. 205.000 M$ de inversión en un año es una cifra que comprime la caja libre, y la propia compañía ha desplazado a 2027 los ingresos que deben justificarla. Si la monetización se retrasa otra vez, la paciencia del mercado tiene un límite.
Fuentes oficiales de estos datos
Cifras tomadas del comunicado oficial de resultados de la compañía y de sus documentos presentados ante el regulador. Regla de la casa: si un dato no está en la fuente oficial, no se publica; preferimos un hueco a una estimación. Las expectativas de mercado y los movimientos de cotización proceden de la prensa financiera especializada. Contenido informativo: no es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Las palabras subrayadas se explican al tocarlas.