Amazon
Líder mundial en la nube con AWS, que aporta la mayor parte de su beneficio operativo. Suma un negocio publicitario que crece a doble dígito y una apuesta fuerte por la IA: modelos Bedrock, el asistente Alexa+ y sus chips propios Trainium e Inferentia. El comercio electrónico sigue siendo su cara más visible, pero el dinero está en la nube y la IA.
Historia
Fundada en 1994 por Jeff Bezos en Seattle como librería online. Salió a bolsa en 1997. El lanzamiento de AWS en 2006 creó el negocio de la nube y transformó la rentabilidad del grupo. La compra de Whole Foods (2017) y el despegue de la publicidad y la logística la convirtieron en una de las mayores empresas del mundo. Andy Jassy es CEO desde 2021.
Análisis
Tesis de inversión · act. 22 jun 2026
Tesis
AWS sigue siendo la joya: lidera la nube y ahora monetiza la IA con Bedrock y silicio propio (Trainium/Inferentia). La publicidad crece a doble dígito con altísimo margen. El comercio aporta escala, pero el beneficio viene cada vez más de nube, publicidad e IA.
Valoración
Cotiza a múltiplos exigentes sobre beneficios, pero el mercado paga el crecimiento de AWS y publicidad y la opcionalidad de vender chips Trainium a terceros.
Una desaceleración del capex en la nube y la presión competitiva en AWS comprimen márgenes y múltiplo.
AWS y publicidad sostienen el crecimiento; los márgenes de la nube se mantienen sólidos.
La demanda de IA dispara AWS, los chips Trainium se venden a terceros y la publicidad acelera.
Contenido informativo elaborado a partir de fuentes públicas; no constituye asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Las cifras de escenarios son estimaciones sujetas a cambio.
Actualidad
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