Oracle
Nació vendiendo bases de datos a grandes empresas y hoy su historia la escribe la nube. En el primer trimestre de su ejercicio 2027 facturó 19.300 M$ (+30%): 11.600 M$ de nube (+62%) y 7.400 M$ de infraestructura OCI (+121%). Su cartera de contratos firmados pendientes de ejecutar (RPO) llegó a 664.000 M$, 209.000 M$ más que un año antes. El precio de esa apuesta está en el balance: 28.000 M$ invertidos en un solo trimestre, unos 125.000 M$ de deuda total y un flujo de caja libre negativo de 23.700 M$ en el ejercicio 2026.
Historia
Fundada en 1977 en California por Larry Ellison, Bob Miner y Ed Oates; el nombre viene de un proyecto de base de datos para la CIA. Salió a bolsa en 1986. Creció comprando: PeopleSoft (2005), Siebel (2006), Sun Microsystems (2010) y Cerner (2022, unos 28.300 M$). En 2020 trasladó su sede de Redwood Shores a Austin (Texas). El 22 de septiembre de 2025 Safra Catz pasó a vicepresidenta ejecutiva del consejo y Clay Magouyrk y Mike Sicilia asumieron como consejeros delegados.
Análisis
Tesis de inversión · act. 6 oct 2026
Cumple 2 de 4 criterios · ejercicio fiscal 2026, cerrado en mayo de 2026
- Gana dinero — sí
- Genera caja — no
- Deuda contenida — no
- Tres años en positivo — sí
Gana dinero, gasta más caja de la que genera y su deuda es alta para lo que gana, con tres ejercicios seguidos en beneficios.
Según sus cuentas publicadas: Cuentas anuales (StockAnalysis · S&P Global) · Ratios de deuda · revisado el 6 oct 2026. Habla del negocio, no de si la acción es una buena inversión.
Sin dato de consenso disponible en este momento.
Dato de terceros. Compara el último cierre con el objetivo medio a 12 meses de los analistas que siguen a la empresa (fuente: TradingView). No es una opinión de AlphaXperts sobre el valor de la acción: los analistas se equivocan a menudo y suelen fijar objetivos por encima del precio.
Indicadores descriptivos, no una recomendación de compra o venta. Cómo se calculan
Qué piensa el mercado ahora
Lectura bajista, aunque la semana trajo algún apoyo: el consejero Stephen Rusckowski compró 25.000 acciones el 29 de septiembre y la acción subió un 3% el 2 de octubre. Pero sigue en torno a un 54% por debajo de su máximo y el problema de fondo no cambia: unos 125.000 M$ de deuda, la cláusula de fuerza mayor activada en su campus de Nuevo México y OpenAI, su mayor cliente, de nuevo en pausa. El mercado descuenta el riesgo de ejecución, no la falta de demanda.
Tesis
La veterana de las bases de datos se ha convertido en constructora de infraestructura de IA. Tiene 664.000 M$ en contratos firmados pendientes de ejecutar, pero para cumplirlos está gastando e endeudándose a un ritmo que el mercado ya no aplaude.
Valoración
El múltiplo ha bajado mucho porque la acción ha caído, no porque el negocio haya empeorado. El debate no es el beneficio, es la caja: el flujo de caja libre fue de −23.700 M$ en el ejercicio 2026 y la deuda ronda los 125.000 M$.
Tres escenarios: qué tendría que pasar
OpenAI, su gran cliente, alarga la pausa, no cumple los plazos o renegocia, y una cartera de 664.000 M$ que el mercado ya trata como pasivo se convierte en capacidad construida sin cliente que la pague.
Cumple la guía de más de 90.000 M$ de ingresos para el ejercicio 2027, financia los 90.000-95.000 M$ de inversión con deuda y prepagos de clientes, y la caja libre sigue negativa mientras la cartera se convierte en ingresos.
La cartera se ejecuta a los márgenes prometidos, la inversión se modera a partir de 2028 y la caja libre se da la vuelta: la nube OCI pasaría de ser el agujero de caja a ser el motor.
El sentimiento resume la lectura del mercado a la fecha indicada; no es una recomendación. La solidez describe las cuentas publicadas de la empresa y la barra de precio muestra un dato de terceros: ninguna indica qué hacer con la acción. AlphaXperts no publica precios objetivo propios. Contenido informativo elaborado a partir de fuentes públicas; no constituye asesoramiento financiero. Las palabras subrayadas se explican al tocarlas. Cómo calculamos el sentimiento y los indicadores · Glosario
Actualidad
Últimas noticias de Oracle
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Oracle activa la cláusula de «fuerza mayor» en su gran centro de datos de IA en Nuevo México y la acción llega a caer más de un 6%
Oracle ha enviado un aviso de fuerza mayor al promotor de su campus de IA en Nuevo México para poder retrasar pagos si no arranca en 2028. La acción llegó a caer más de un 6%, hasta 135 dólares.
↓ La acción llegó a caer más de un 6% · Oracle se cubre por si su centro de datos de IA se retrasa · el mercado vigila sus costes y su deuda; puede seguir volátil
Oracle debe 125.000 M$ y paga 1.400 M$ de intereses cada trimestre: el debate ya no es el crecimiento
El beneficio operativo del trimestre fue de 6.700 M$ y los intereses se comieron 1.400 M$. El flujo de caja libre del ejercicio 2026 fue negativo en 23.700 M$.
↓ El mercado está valorando el riesgo de ejecución, no la demandaOracle dispara su nube un 121% y acumula 664.000 M$ en contratos firmados sin ejecutar
Facturó 19.300 M$ en el trimestre, un 30% más. La cartera de contratos pendientes creció en 209.000 M$ en un año, pero la factura de la inversión llegó a 28.000 M$ en tres meses.
↑ +4,3% tras el cierre · la sesión había terminado un 5,4% abajo
Oracle marca mínimos de 14 meses: el contrato de 300.000 M$ con OpenAI se lee ahora como un riesgo
La acción cayó un 6,5% en una sesión y acumulaba un 47% de caída desde principios de junio, perdiendo el nivel de los 134 dólares.
↓ -6,5% en la sesión · -47% desde principios de junio