Broadcom
Conglomerado de semiconductores y software empresarial. Diseña ASICs de custom silicon para Google, Meta y Apple, chips de networking para centros de datos IA, y opera VMware (infraestructura cloud). Su posición en la cadena de valor de la IA es menos visible pero igual de estratégica.
Historia
Origen en la división de semiconductores de HP (1961). Avago Technologies adquirió Broadcom en 2016 ($37B) y adoptó el nombre de la empresa comprada. Hock Tan, CEO, ha construido el negocio mediante adquisiciones estratégicas: CA Technologies (2018, $18.9B), Symantec Enterprise (2019) y VMware (2023, $69B), la mayor operación en la historia de los semiconductores.
Análisis
Tesis de inversión · act. 22 jun 2026
Tesis
Doble motor: ASIC de IA a medida para hyperscalers más software de infraestructura (VMware). Generación de caja y dividendo crecientes.
Valoración
Múltiplo elevado sostenido por el crecimiento de los ASIC de IA y las sinergias de VMware.
Concentración de clientes de IA y digestión del gasto en redes.
Crecimiento de IA sólido con el resto de semiconductores estable.
Los ASIC personalizados se expanden a más clientes y VMware mejora márgenes.
Contenido informativo elaborado a partir de fuentes públicas; no constituye asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Las cifras de escenarios son estimaciones sujetas a cambio.
Actualidad
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OpenAI estrena su primer chip propio, 'Jalapeño', fabricado por Broadcom: el negocio de ASICs a medida coge tracción
OpenAI presentó el 24 de junio Jalapeño, su primer procesador de inferencia a medida, diseñado y fabricado junto a Broadcom. El despliegue inicial arranca a finales de 2026.
↑ AVGO · OpenAI estrena con Broadcom su primer chip de inferencia 'Jalapeño' · refuerzo del negocio de ASICs a medida
El chip se desploma: dudas sobre las valoraciones de la IA y el miedo a Ormuz hunden a Broadcom y Nvidia
Segundo día de caídas en tecnología. Nvidia cede un 4,2% y Broadcom un 3,1% en una jornada en la que el S&P 500 retrocede un 1,4% por miedo a las valoraciones de la IA.
↓ AVGO −3,1% · NVDA −4,2% · S&P 500 −1,4% · dudas sobre valoraciones de IA y tipos al alzaGoldman Sachs sube Broadcom a Compra Fuerte con objetivo de $700: el mercado de ASICs de IA puede alcanzar los $300.000M en 2028
Goldman Sachs eleva Broadcom a Compra Fuerte con objetivo $700 y proyecta un mercado de ASICs de IA en $300.000M para 2028, con AVGO capturando más del 25%. La acción rebota un 6% desde mínimos.
↑ +6% AVGO desde mínimos · objetivo GS $700Broadcom confirma a Microsoft como segundo hyperscaler cliente de sus ASICs: la dependencia de Google cae del 70% al 55% del negocio de chips IA
Broadcom confirma a Microsoft como segundo cliente hyperscaler ASIC, reduciendo la concentración en Google del ~70% al 55% del negocio de chips de IA. AVGO sube un 5,3% en la apertura.
↑ +5,3% AVGO · diversificación de clientes elimina el riesgo de concentración
Broadcom prolonga su peor racha en año y medio: la euforia de la IA pasa factura pese a los récords
Pese a unos ingresos récord en IA, Broadcom encadena caídas (hasta un 7,9% en la oleada del sector), lastrada por su división de software y por unas expectativas extremas.
↓ -7,9% en la oleada · ~$419El sector chips rebota de la caída del 10% del SOXX: el mercado concluye que el miss de Broadcom fue un ajuste de expectativas, no un cambio de ciclo
Tras el desplome del Philadelphia Semiconductor Index (SOXX) del 9-10% en su peor jornada desde 2020, el sector inicia recuperación en la semana del 8 de junio. El análisis del consenso de analistas concluye que la decepción fue un problema de expectativas demasiado elevadas —no de demanda estructural— dado que el capex AI de los hyperscalers para 2026 ha sido revisado al alza hasta los ~$650B frente a los $370B estimados a principios de año.
→ SOXX rebota; AVGO +6% desde mínimos de la correcciónBroadcom defrauda con su guía IA para Q3 pese a batir estimaciones y desencadena una venta masiva en el sector chips
Los ingresos de Q2 alcanzan $22.2B (+48% interanual) y el revenue de IA crece un 143% hasta $10.8B, pero la guía de chips IA para Q3 de $16B queda $1.2B por debajo del consenso de $17.2B. La acción cae un 12% y arrastra a Micron, ASML, Intel, AMD y NVIDIA con caídas de entre el 3% y el 7%.
↓ -12% AVGO; sector chips -3% a -7%